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旺季臨近消費邊際改善 鋁價上行有支撐但頂部壓力待解

更新時間：2025-09-01 09:59來源：SMM上海有色網(wǎng) 　 瀏覽次數(shù)：41 | 文字大?。?span id="ndO3" onclick="setFos(3)">大 中 小

9月1日訊，宏觀面上，美聯(lián)儲降息預期升溫及中國政策加碼內(nèi)需釋放，整體營造利多氛圍，有望提振鋁消費前景，但國內(nèi)政策托底傳導至實際消費仍需時間。

基本面來看，供應端隨著少量置換產(chǎn)能投產(chǎn)，運行產(chǎn)能穩(wěn)中小增，產(chǎn)量微幅增長，9月鋁水比例存回升預期；成本方面，周度電解鋁行業(yè)總成本變化甚微，行業(yè)高利潤依舊。需求端仍是市場后續(xù)關(guān)注的核心，隨著 “金九銀十”旺季即將到來，下游周度開工率上周復蘇跡象漸濃，鋁型材、鋁板帶箔等板塊開工率均有一定程度的上漲。

9月傳統(tǒng)旺季鋁價表現(xiàn)整體易漲難跌，但頂部壓力仍然存在，后續(xù)鋁價若希望有效突破21000元/噸的重要壓力位，需等待“金九銀十”鋁消費旺季預期兌現(xiàn)，并通過后續(xù)國內(nèi)鋁錠去庫拐點的出現(xiàn)和下游開工表現(xiàn)的持續(xù)走強得到驗證。（SMM）